отчетность 2018

Падение выручки и рентабельности... Petropavlovsk Plc вчера опубликовал слабую отчетность за 2018 г. по МСФО и операционные результаты за 1 кв. 2019 г. Выручка в прошлом году сократилась на 15% год к году до 500 млн долл., EBITDA – на 27% до 143 млн долл. Рентабельность по EBITDA снизилась с 33,5% в 2017 г. до 28,6%, а чистая прибыль сократилась с 37 млн долл. до 26 млн долл. соответственно.

… из-за сокращения продаж золота и роста затрат в первом полугодии. Объем производства золота компанией в прошлом году сократился почти на 4% год к году до 422 тыс. унций, включая 51,2 тыс. унций золота в концентрате, что соответствует нижней границе прогноза менеджмента. Объем продаж сократился на 16% до 369,6 тыс. унций, что привело к существенному падению выручки, хотя средняя цена реализации золота за год почти не изменилась – 1 262 долл./унция в 2018 г. против 1 263 долл./унция годом ранее. Общие денежные затраты (ТСС) выросли на 6% до 786 долл./унция. При этом совокупные денежные затраты на производство (AISC) также увеличились – почти на 16% до 1 117 долл./унция. В результате рентабельность по EBITDA снизилась на 5 п.п. Следует отметить, что рост затрат наблюдался в первом полугодии, а во втором новой команде удалось улучшить контроль над затратами. В частности, ТСС сократились с 899 долл./унция в первом полугодии до 650 долл./унция во втором полугодии, а AISC, по нашей оценке, – с 1 138 долл./унция до 1 098 долл./унция соответственно. Сокращение затрат соответствует прогнозу компании, представленному в сентябре 2018 г. Благодаря этому EBITDA во втором полугодии увеличилась на 36% по сравнению с показателем первого до уровня 2 п/г 2017 г., хотя выручка за этот период и сократилась на 15% относительно 1 п/г 2018 г. В нынешнем году Petropavlovsk планирует реализовать 450–500 тыс. унций, ТСС ожидаются в размере 850–950 долл./унция, а после запуска автоклавной установки на полную мощность в 2020 г. прогнозируется снижение денежных затрат на 15%. В 1 кв. 2019 г. компания добыла 107,7 тыс. унций золота, что на 4% меньше, чем в 1 кв. 2018 г.

( Читать дальше )

ФосАгро опубликовало отчетность за 2018, чистая прибыль снизилась в 13.9 раз. Но на себя обращает внимание один нюанс: основная причина снижения прибыли в 2018 году зашифрована в строке «Прочие расходы» формы 2 годовой отчетности. Размер этих расходов составил 18063037 т.р. против 4923601т.р. в 2017.
В то же время прочие доходы в 2018 г. составили всего 5846688 т.р. против 12341991 т.р. в 2017.



При беглом просмотре аудиторского заключения находим следующую страницу:


( Читать дальше )

Российский фондовый рынок сумел по итогам торгов среды закрепиться  на очередной высоте, объем торгов ниже среднего, индекс МосБиржи  2511,86  (13,51  0,54%),  индекс   РТС  1198,99  (7,61  0,64%). Российский рубль по итогам торгов вырос по отношению к основным мировым валютам, Минфин РФ в среду разместил весь предложенный объем ОФЗ. Глава МИД РФ накануне заявил, что Россия будет делать все, что бы поддержать правительство Венесуэлы во главе с Н. Мадуро.

Американский фондовый рынок так же завершил торги уверенным ростом, индекс DOW 30   25014,86  (434,90   1,77%),  индекс S&P 500  2681,05  (41,05  1,55%). Фьючерс  S&P 500 на открытии торгов четверга дрейфует в небольшом плюсе. В среду в Вашингтоне стартовал новый раунд торговых переговоров представителей США и Китая, напомним, что новый торговый договор должен быть заключен до 2 марта, даты введения администрацией президента США повышенных пошлин на китайские товары на сумму 200 $млрд.

( Читать дальше )